ai换脸 【机构调研记载】中信证券调研中际旭创、卫星化学等6只个股（附名单）

证券之星音讯，把柄市集公开信息及4月7日败露的机构调研信息，中信证券近期对6家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1)中际旭创 (中信证券参与公司电话会议)

调研纪要：中际旭创在机构调研中暗意，芯片起原各样化，EML光芯片瞻望从二季度起缓解；1.6T居品二季度出货量增多，下半年瞻望大批部署；非好意思国地区出口比例增长，缩小关税包袱；税率摊派策略仍在议论中；800G和400G需求量可以，守护此前需求诱惑；CPO技能尚需较永劫期锻练，公司正插足研发；瞻望2026年1.6T居品大限制部署，算力需求抓续增多。

2)卫星化学 (中信证券资管参与公司电话会议)

调研纪要：卫星化学针对2025年4月4日国务院关税税则委员会发布的《对于对原产于好意思国的入口商品加征关税的公告》进行了详备酬谢。公司制定了三套应酬有规划，包括争取乙烷不列入加征关税清单、争取豁免以及接收来料加工模式等，瞻望对公司全年筹谋不会酿成根人性影响。加征关税可能导致原材料价钱下落，但国内供应缺口可能推高居品价钱，原料端和居品端价差扩大将对冲加征关税的影响。尽管油价波动较大，但乙烯及卑劣居品价钱波动相对较小，向下空间有限。公司有信心应酬加征关税，短期功绩不会受到冲击。

3)一拖股份 (中信证券参与公司分析师会议)

调研纪要：一拖股份在机构调研中暗意，农机市集需求受保有量增多、粮价波动影响，地皮靠拢化趋势抓续，大拖发达优于中拖，平地丘陵地区带来专用农机需求。规定2023年底，行业大中型费解机保有量约550万台，报废更新受食粮价钱、用户收益影响，政策末端需抓续不雅察。原材料价钱低位、功率段上延销售结构变化对毛利率有正向匡助，市集竞争加重带来负面影响。受俄罗斯市集影响，2024年出口增速放缓，国际市集仍有较大发展空间，将加强渠谈建筑和居品合乎性改变。将来老本开支将重心插足高端智能费解机装配、要害零部件加工和重型柴油机及国五柴油机建筑，进步分娩制造才智和智能化水平。公司近几年分成比例保抓36%-37%，将来将概述接洽计谋发展、筹谋情况及资金情状，抓续保抓结识分成政策。

4)湖北宜化 (中信证券参与公司2024年年报解读电话会&线上疏浚)

调研纪要：2024年，湖北宜化濒临行业周期性波动，达成包摄于上市公司股东的净利润6.53亿元，同比增长44.32%，金钱总数267.13亿元，同比增长24.40%。公司确保磷肥存量产能充分开释，保质保量完成国度化肥商储和春耕肥分娩发运任务。氯碱板块关停宜昌厂区氯碱安装，并在田家河化工园区投资建筑氯碱新动力步地。新疆宜化重组正积极鼓动，具备煤炭年产能3000万吨，领有自然成本上风。2024年度利润分派预案为每10股派发现款红利2元，占归母净利润的33.18%。公司具备轮回经济、限制、技能、分娩基地布局、环保、品牌和渠谈六大竞争上风。将来3年内公司将聚焦主责主业，暂无向外推广的投资并购策动。

5)耐普矿机 (中信证券参与公司线上疏浚)

调研纪要：耐普矿机2024年达成贸易收入11.22亿元，同比增长19.62%，净利润1.16亿元，增长45.46%。主营制造业务收入9.21亿元，同比增长12.9%。橡胶耐磨备件收入同比增长12.7%，选矿开荒收入同比下降0.1%。2024年主营制造业务毛利率为39.93%，较旧年同时增长1.79%。国际市集开拓得回精致进展，非洲区域增长125%，亚太中东区域增长77%，拉好意思区域增长58%。公司顺利研发高合金铸造复合衬板，寿命进步一倍，减重30%，一季度推介得回较好响应，二季度考据末端。复合衬板销售通过径直窥察和现存客户技能疏浚两种样式现实。非洲区域契约订立额增长125%，赞比亚工场投产获神色。2024年四季度收入下降主要因订单减少、产能、竞争敌手降价及国际订单增速放缓。

6)盛弘股份 (中信证券参与公司电话调研)

调研纪要：公司2024年度达成贸易收入约30.36亿元，同比增长14.53%，净利润4.29亿元，同比增长6.49%。各业务板块中，工业配套电源业务收入6.03亿元，同比增长13.11%，毛利率54.23%；新动力电能变换开荒收入8.57亿元，同比下降5.80%，毛利率29.64%；电动汽车充换电开荒收入12.16亿元，同比增长43.04%，毛利率38.15%；电板检测及化成开荒收入2.96亿元，同比减少0.93%，毛利率39.35%。好意思国关税对公司影响较小，径直出口好意思国收入占比1-2%，已布局马来西亚代工场。国际市集方面，好意思国市集发展较慢，欧洲市集深耕多年，亚洲市集布局泰国、韩国等地。电板化成与检测开荒业务毛利率下降因锂电板厂商竞争加重，瞻望2025年老本开支进步后毛利率将结识。电能质料业务在国内IDC边界市占率高，国际IDC增长同步进步，公司将抓续研发新址品。

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